Impacto solvencia II en un seguro de vida

Abstract

La actividad aseguradora supone la transferencia de riesgos del asegurado al asegurador. El asegurador se compromete al pago de una prestación si el riesgo se realiza. Se produce un cambio en el ciclo productivo. El asegurador vende una cobertura sin conocer el momento y el coste exacto de dicha cobertura. Esta particularidad de la actividad aseguradora explica la necesidad para una entidad aseguradora de ser solvente en cada momento y ante cualquier imprevisto. Por ello, la solvencia de las entidades aseguradoras es un aspecto que se ha ido recogiendo en las distintas normativas que han regulado la actividad aseguradora y al que se ha ido dando cada vez más importancia. Actualmente la legislación vigente en materia de solvencia de las aseguradoras esta regulada por la directiva europea Solvencia I. Esta directiva establece dos conceptos para garantizar la solvencia: las provisiones técnicas y el margen de solvencia. Las provisiones técnicas son las calculadas para garantizar la solvencia estática de la compañía, es decir aquella que hace frente, en un instante temporal determinado, a los compromisos asumidos por la entidad. El margen de solvencia se destina a cubrir la solvencia dinámica, aquella que hace referencia a eventos futuros que puedan afectar la capacidad del asegurador. Sin embargo en una corriente de gestión global del riesgo en la que el sector bancario ya se había adelantado al sector asegurador con la normativa Basilea II, se decidió iniciar un proyecto europeo de reforma de Solvencia I y en noviembre del 2009 se adoptó la directiva 2009/138/CE del parlamento europeo y del consejo, sobre el seguro de vida, el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio mas conocida como Solvencia II. Esta directiva supone un profundo cambio en las reglas actuales de solvencia para las entidades aseguradoras. Este cambio persigue el objetivo de establecer un marco regulador común a nivel europeo que sea más adaptado al perfil de riesgo de cada entidad aseguradora. Esta nueva directiva define dos niveles distintos de capital: el SCR (requerimiento estándar de capital de solvencia) y el MCR (requerimiento mínimo de capital). Para el calculo del SCR se ha establecido que el asegurador tendrá la libertad de elegir entre dos modelos. Un modelo estándar propuesto por la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (EIOPA por sus siglas en inglés), que permitirá un calculo simple, y un modelo interno desarrollado por la propia entidad que deberá ser aprobado por las autoridades competentes. También se contempla la posibilidad de utilizar un modelo mixto que combine ambos, el estándar y el interno. Para el desarrollo del modelo estándar se han realizado una serie de estudios de impacto cuantitativos (QIS). El último estudio (QIS 5) ha sido el que ha planteado de forma más precisa el cálculo del SCR. Plantea unos shocks que se deberán de aplicar al balance de la entidad con el objetivo de estresarlo, y en base a los resultados obtenidos constituir el SCR. El objetivo de este trabajo es realizar una síntesis de las especificaciones técnicas del QIS5 para los seguros de vida y realizar una aplicación práctica para un seguro de vida mixto puro. En la aplicación práctica se determinarán los flujos de caja asociados a este producto para calcular su mejor estimación (Best estimate). Posteriormente se determinará el SCR aplicando los shocks para los riesgos de mortalidad, rescates y gastos. Por último, calcularemos el margen de riesgo asociado al SCR. Terminaremos el presente TFG con unas conclusiones, la bibliografía empleada así como un anexo con las tablas empleadas.

The insurance business supposes the transfer of risk from the insured to the insurer. The insurer agrees to pay a benefit if the risk is realized. It is a change in the production cycle. The insurer sells coverage without knowing the exact timing and cost of such coverage. This peculiarity of the insurance activity explains the need to be solvent for the insurance companies at any time and for any unforeseen. Therefore, the solvency of insurance companies is one of the issues that has took more and more importance in the various legislative developments. Currently the European Directive Solvency I regulates the solvency legislation of insurance companies. This directive establishes two concepts to ensure solvency: the technical provisions and the solvency margin. Technical provisions are calculated to ensure the static solvency of the company, ie that facing at a given instant of time, the commitments made by the entity. The solvency margin is intended to cover the dynamic solvency, one that refers to future events that may affect the ability of the insurer. However, in an impetus of global risk management in the banking sector that was already advanced to the insurance sector with Basel II, it was decided to initiate a European reform project Solvency I and in November 2009 it was adopted the Directive 2009/138/EC of the European Parliament and of the Council of 25 November 2009 on the taking-up and pursuit of the business of Insurance and Reinsurance, better known as Solvency II. This Directive is a profound change in the current solvency rules for insurance companies. This change aims to establish a common regulatory framework at European level that is more appropriate on risk profile of each insurance companies. This new directive defines two different levels of capital: SCR (solvency capital requirement) and MCR (minimum capital requirement). For the calculation of the SCR, it has been established that the insurer will have the freedom to choose between two models. A standard model proposed by European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA) allowing a simple calculation and, an internal model developed by the own company which will have to be approved by the competent authorities. The possibility of using a mixed model that combines both the internal model and standard model are also contemplated. A series of Quantitative Impact Studies (QIS) have been conducted to develop the standard model. The last study (QIS5) has established more precisely the methodology to calculate the SCR. It prescribes a set of stress scenarios that should be applied to the balance sheet of the entity in order to form the SCR based on the results obtained. The aim of this paper is to summarize the technical specifications of the QIS5 for life insurance and make a practical application for an endowment policy. In practical application, the cash flows associated with this product shall be determined to calculate the best estimate. Subsequently, the SCR will be determinate after applying shocks to mortality, lapse and expenses risks. Finally, we will calculate the risk margin associated with SCR.