Medición y gestión de riesgos en las entidades financieras a través de la inmunización del riesgo de interés

Abstract

Se realiza un estudio de la inmunización, y se presentan las estrategias que, bajo el supuesto del cumplimiento de la hipótesis de las expectativas racionales, permiten evitar el rebalanceo para inmunizar tanto un neto patrimonial, sin exigirse que sea nulo, como el ratio neto patrimonial sobre activo. Se encuentra que los desplazamientos paralelos de los tipos de interés se trasladan de un modo muy similar a las curvas implícitas. Se exponen las condiciones completas para inmunizar el neto patrimonial, el ratio neto patrimonial sobre activo, el ingreso neto y el ratio ingreso neto sobre activo. Se demuestran la inadecuación de m2 para la medición del riesgo de inmunización si existe más de un pasivo, y se ofrece una medida alternativa válida. Se analiza la sensibilidad ante el tipo de interés del valor de los instrumentos de flujos de caja dependientes del propio tipo de interés. Se propone, para estudiar la evolución dinámica de la Estructura Temporal de Tipos de Interés, tanto una adaptación al Análisis de Componentes Principales como un método alternativo que ofrece similares resultados y ofrece la posibilidad de realizar un estudio de independencia de los residuos. Se encuentran que son independientes bajo la hipótesis de las expectativas racionales y que no lo son si se supone que los tipos de interés actuales son la mejor previsión de los tipos de interés futuros. Se analizan los requisitos de recursos propios por los riesgos financieros asumidos por las entidades financieras, tanto en la legislación nacional, comunitaria como internacional, y se propone una corrección. Se estudia el control de riesgos de las entidades financieras de nuestro entorno más cercano.