Europako herrialdeen finantza-arriskuaren neurketa denboran zehar

Abstract

[eus] Lan honetan, Europako burtsa indizeen finantza-arriskua neurtzen da, Value at Risk (VaR) eta Expected Shortfall (ES) neurriak ardatz hartuta. Arrisku-neurri estatikoek denboran zehar aldatzen diren aldagaien arriskua zenbatesteko dituzten mugak nabarmentzen dira. 2008 eta 2023 arteko Europako indizeetako datu historikoak erabiliz, leiho mugikorreko metodologia bat ezartzen da arriskua modu dinamikoan zenbatesteko, neurri estatikoen eta dinamikoen arteko desberdintasun nabarmenak agerian utziz. Aurkikuntzek erakusten dute eredu estatikoek askotan gutxietsi egiten dutela finantza-krisietako arriskua, eta eredu dinamikoek, berriz, galera potentzialen irudikapen zehatzagoa ematen dutela, finantza-kudeaketan arrisku egokituaren neurketak duen garrantzia azpimarratuz.

(Euskara)

[eng] In this study, we analyze the financial risk of European stock indexes, focusing on Value at Risk (VaR) and Expected Shortfall (ES). We highlight the limitations of static risk measures when estimating the risk of variables that change over time. Using historical data from European indices between 2008 and 2023, we implement a moving window methodology to dynamically estimate risk, revealing significant discrepancies between static and dynamic measures. Our findings demonstrate that static models often underestimate risk during financial crises, while dynamic models provide a more accurate representation of potential losses, emphasizing the importance of adaptive risk measurement in financial management. (English)