Efectos de la privatización en la gestión financiera: un estudio de casos

Abstract

[ES] La privatización de una empresa conlleva un profundo proceso de reforma, que incluye la introducción de nuevas prácticas de gobierno. La revisión de trabajos teóricos y empíricos realizada nos permite confirmar que no existe un análisis sistemático de los cambios en la gestión que tienen lugar tras la privatización de una empresa pública.

En este trabajo nos planteamos como objetivo principal explorar los cambios en la gestión financiera que se producen tras la privatización de una empresa pública y proponer factores relevantes en tres ámbitos de actuación de su gestión (estructura financiera, decisiones de inversión y planificación financiera). Para confirmar las proposiciones teóricas planteadas utilizamos el estudio de casos múltiple contemporáneo como metodología de investigación.

En concreto investigamos los cambios experimentados en el área de gestión financiera de cuatro empresas privatizadas españolas, siguiendo un enfoque de análisis de corte longitudinal. Los resultados obtenidos permiten confirmar la mayoría de las proposiciones y concluir que las tres áreas consideradas son relevantes en el proceso de cambio en la gestión financiera de una empresa privatizada.

[EN] The privatisation of a firm entails a thoroughgoing process of reform that includes the introduction of new management practices. A review of the theoretical and empirical studies conducted allows us to confirm that a systematic analysis of the change in management that arise after a public company’s privatisation does not exist.

This study explores the changes in financial management that take place after a public company’s privatisation and proposes relevant factors in three performance areas of financial management (financial structure, investment decision and financial planning). In order to confirm the theoretical propositions posed, we used contemporary multiple case studies as a research methodology.

In particular, the changes experienced in the financial management area in four privatised Spanish companies were investigated along the lines of a longitudinal analysis. The results of this study show that most theoretical propositions are confirmed and conclude that the three areas considered are relevant to the process of change in a privatised firm´s financial management.